Massive Premium-Probleme mit Grayscale Produkten
Grayscale, der weltweit größte Vermögensverwalter für Bitcoin und Kryptowährungen, ist in der Investmentwelt erfolgreich. Grayscale baut die DCG aus und verwaltet derzeit verwaltete Vermögenswerte von mehr als 5 Mrd. USD. Dies zeigt eine Verbesserung um fast 40 % seit dem letzten Quartalsbericht. Grayscale hat vor kurzem zwei Kryptowährungsfonds auf den Markt gebracht, Litecoin Trust & Bitcoin Cash Trust.
Beide Fonds haben vor knapp zwei Wochen mit dem öffentlichen Handel begonnen und seither einen massiven dreistelligen Beitrag verzeichnet. Der Litecoin-Fonds wurde mit einem Aufschlag von mehr als 1.200% über dem zugrunde liegenden Preis von Litecoin gehandelt, so die Analysten von Arcane Research.
Der Grayscale Bitcoin Trust wurde in diesem Jahr mit einem Aufschlag von rund 20% gehandelt, während die Prämie für den Ethereum-Fonds kürzlich erstmals in diesem Jahr unter 100% fiel, von über 800% im Juni.
Vetle Lunde, Research Analyst bei Arcane, sagte, dass diese Trusts ausschließlich auf einzelnen Assets basieren und im Laufe der Zeit nicht besser abschneiden sollten als das zugrunde liegende Asset. Er fügte hinzu, dass die Überschussrendite weggeschafft werden sollte.
Die Prämien entstehen, weil die öffentlichen Investoren die bestehenden Aktien des Fonds kaufen und die ursprünglich akkreditierten Investoren die Verkäufer sind. Diese Prämien haben jedoch bei Marktbeobachtern einige Bedenken hervorgerufen, da sie befürchten, dass die Anleger nicht wissen, welche Prämie sie zahlen.
Laut Vetle Lunde hat sich das Bitcoin-Exposure aufgrund der aktuellen finanziellen Instabilität als inflationsgesichert herausgestellt und ist immer noch ein Trendthema unter einigen der renommiertesten Makroinvestoren.Ihm zufolge könnte Bitcoin die wirtschaftlichen Schäden, die durch die Coronavirus-Pandemie verursacht werden, mildern.
Die Finanzkrise veranlasste auch neue Investoren, in Bitcoin zu investieren. Dies führte zu einer erhöhten Nachfrage nach Bitcoin und Kryptowährungen. Michael Sonnenshein, MD von Grayscale, glaubt, dass die Prämien hoch sind, sagte aber, dass der Vermögensverwalter keine Kontrolle über den Kryptomarkt habe.
Es gibt eine hohe öffentliche Nachfrage nach Kryptowährungsprodukten von Grayscale-Fonds. Aus diesem Grund hat Grayscale zu neuen Anforderungen an einen ETF geführt. Die US-Börsenschutz(ENS sec hat jedoch wiederholt Vorschläge für einen ETF abgelehnt und argumentiert, dass der Bitcoin- und Kryptomarkt anfällig für betriebanfällig ist.
Lunde argumentiert jedoch, dass die Prämien zeigen, dass die öffentliche Nachfrage nach Kryptowährungen recht hoch ist und dass der Markt gut für einen ETF ist. Die Preisdynamik von Bitcoin blieb volatil, da er von über 10k Anfang dieses Jahres auf weniger als 4k während des massiven Ausverkaufs im März stieg. Dennoch bleibt Sonnenshein positiv.